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Investire in oro: conviene ancora? Perché è importante avere il metallo giallo in portafoglio?


l metallo prezioso è sempre protagonista assoluto durante le crisi, ma, è giusto puntare sull’oro nei momenti di instabilità? Come si comporta il lingotto in borsa quando azioni e obbligazioni non rendono? La forte domanda di oro prevalentemente legata al clima di incertezza sui mercati finanziari, è in calo moderato. Ciò non toglie che il ruolo dell’oro in un portafoglio d’investimento sia molto importante e non vada trascurato. Investire in oro è diversificante. Cosa significa? Significa che avere un po’ d’oro in un portafoglio d’investimento composto da azioni ed obbligazioni, fondi ed ETF (compatibilmente con il proprio orizzonte temporale e la propria propensione al rischio) consente, con elevata probabilità statistica, di proteggersi nei momenti “avversi”. Molte analisi statistiche mettono in evidenza come l’oro svolga un ruolo molto importante nella diversificazione del portafoglio d’investimento, soprattutto nei momenti di maggiore turbolenza dei mercati. Cosa succede quando il mercato azionario perde colpi? Ciò che si nota è che quando le azioni vanno male, l’oro tende a fornire rendimenti in contro tendenza. Non solo, ciò è tanto più probabile quanto peggiori sono i risultati del mercato azionario. Perché il prezzo dell’oro sale? Molte sono le determinanti alla base della dinamica del prezzo dell’oro, prima tra tutte il rapporto tra domanda ed offerta. La performance del metallo giallo è stata determinata dalla forte domanda di ETC, prodotti molto simili agli ETF che vengono utilizzati per investire in oro, spesso a scopo di protezione in un clima di incertezza, cosa che, coma abbiamo appena visto, l’oro fa realmente con una certa efficacia. Ciò che si osserva in questo periodo è che l’aumento della propensione al rischio sta riportando la domanda su asset class più tradizionali come le azioni, che vengono sostituite all’investimento nel metallo giallo. In conclusione: l’oro è ancora caro, ma può trovare posto in portafoglio nella misura in cui si temono, e quindi ci si vuole difendere, da forti cadute dei mercati azionari. La paura di una seconda ondata, o peggio, di un secondo lockdown, è ancora molto viva e il terreno potrebbe essere favorevole ad un’ulteriore risalita del lingotto.


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